8月17日，小牛電動(dòng)發(fā)布了截至2020年6月30日的第二季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。

財(cái)報(bào)顯示，小牛電動(dòng)實(shí)現(xiàn)二季度營(yíng)收6.45億元，較去年同期增長(zhǎng)21.6%，達(dá)市場(chǎng)預(yù)期。隨著國(guó)內(nèi)疫情的穩(wěn)定，受益豐富產(chǎn)品組合及持續(xù)市場(chǎng)拓展的推動(dòng)，公司二季度恢復(fù)了健康增長(zhǎng)。

在政策及行情的多重利好催化下，公司對(duì)三季度的增長(zhǎng)顯示樂觀預(yù)期，預(yù)計(jì)2020年第三季度的收入在8.5億元人民幣至9.5億元人民幣之間，同比增長(zhǎng)30％至45％。

01 營(yíng)收6.45億同比增21.6% 國(guó)內(nèi)恢復(fù)健康增長(zhǎng)

得益于產(chǎn)品多元化戰(zhàn)略和對(duì)市場(chǎng)拓展的持續(xù)投入，小牛電動(dòng)二季度整體恢復(fù)了健康的增長(zhǎng)勢(shì)頭。財(cái)報(bào)顯示，二季度小牛電動(dòng)共計(jì)銷售160138輛電動(dòng)踏板車，銷量同比增長(zhǎng)61.2%。其中，隨著國(guó)內(nèi)疫情穩(wěn)定、需求端回暖，國(guó)內(nèi)銷售同比增長(zhǎng)81.0%達(dá)到154,959輛。海外市場(chǎng)因國(guó)際受疫情影響短期受挫，銷量同比下滑62.3%。

整體銷售提升的帶動(dòng)下，第二季度小牛電動(dòng)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.45億元，較去年同期增長(zhǎng)21.6%。凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)11.37%達(dá)到5680萬，Non-GAAP下實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6780萬，較去年同期5410萬同比增長(zhǎng)25.32%。

02 持續(xù)發(fā)布多款新品 積極探索新模式成新引擎

二季度電動(dòng)踏板車銷量上漲源于中國(guó)市場(chǎng)的銷量增加，而中國(guó)市場(chǎng)的增長(zhǎng)離不開多款新產(chǎn)品推廣的影響。作為專注城市出行的兩輪出行品牌,，小牛電動(dòng)洞察市場(chǎng)先機(jī)，自今年5月份以來先后發(fā)布了MQi2、GOVA G0、GOVA G2、MQis等符合新國(guó)標(biāo)要求的電動(dòng)自行車，針對(duì)不同市場(chǎng)的消費(fèi)者提供更多選擇。

5月7日，小牛電動(dòng)在淘寶直播正式發(fā)布了新國(guó)標(biāo)智能旗艦電動(dòng)車MQi2，累計(jì)350萬人在線“圍觀”，當(dāng)晚訂單達(dá)到33878單，一舉奪得當(dāng)日行業(yè)支付金額、訪客數(shù)、支付買家數(shù)三個(gè)第一。5月底，公司發(fā)布GOVA品牌入門款車型G0，憑借超高的性價(jià)比迅速成為爆款，二季度實(shí)現(xiàn)銷量約2.3萬輛。

持續(xù)推出新品豐富產(chǎn)品線的同時(shí)，二季度小牛電動(dòng)大力拓展線上消費(fèi)，云購車、無界零售，線上下單、線下提貨等新業(yè)務(wù)模式，成為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的新引擎。

03 政策行情利好疊加 預(yù)計(jì)Q3營(yíng)收同比增長(zhǎng)30％至45％

對(duì)于二季度的表現(xiàn)，小牛電動(dòng)CEO李彥表示，“我們很高興看到中國(guó)的強(qiáng)勁復(fù)蘇。受零售網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展和新產(chǎn)品發(fā)布的推動(dòng)，我們?cè)谥袊?guó)的銷量同比增長(zhǎng)了81％。由于新冠疫情的持續(xù)影響，第二季度我們的國(guó)際銷售額下降。自五月以來，我們的海外經(jīng)銷商商店逐漸重開，我們預(yù)計(jì)未來幾個(gè)季度將有所恢復(fù)。鑒于潛在的銷量增長(zhǎng)，公司于5月份預(yù)付了購置一塊新土地的土地使用權(quán)，以用于未來的產(chǎn)能擴(kuò)張。”

短期來看，小牛電動(dòng)海外市場(chǎng)受到了疫情的短期沖擊。長(zhǎng)期來看，全球疫情的影響下，有望進(jìn)一步催生個(gè)人出行的代步需求。在國(guó)內(nèi)迎來換新的周期過程中，疊加消費(fèi)者對(duì)高端化車型需求的逐步增長(zhǎng)，以及海外市場(chǎng)仍有較廣闊增長(zhǎng)空間的背景下，小牛電動(dòng)顯示出的投資價(jià)值吸引了機(jī)構(gòu)的密集關(guān)注。

4月份以來，中金證券、中信證券、興業(yè)證券、國(guó)盛證券先后發(fā)表研報(bào)，認(rèn)為小牛電動(dòng)始終扮演著電動(dòng)車行業(yè)的開拓者和顛覆者的角色，看好公司在鋰電池自行車領(lǐng)域的品牌護(hù)城河優(yōu)勢(shì)，肯定其創(chuàng)造力和前瞻性，期待其在動(dòng)力和科技上實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步研發(fā)與突破，穩(wěn)固高端市場(chǎng)的領(lǐng)先地位，給予“買入”評(píng)級(jí)。同時(shí)，海外知名投行Piper Sandler大幅上調(diào)小牛電動(dòng)(NIU.US)目標(biāo)價(jià)至24美元（此前為11美元），并認(rèn)為該公司有67%的上漲空間。

依托在高端鋰電市場(chǎng)奠定的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，結(jié)合政策及行情的多重催化，小牛電動(dòng)將迎接的發(fā)展前景受到投資者看好，二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)受刺激抬升。8月14日小牛電動(dòng)報(bào)20.92美元，最新總市值達(dá)15.56億美元。今年4月以來，小牛電動(dòng)股價(jià)接連創(chuàng)下歷史新高，年初至今已大漲約160％。

值得一提的是，憑借在市值、流通性、公司及行業(yè)發(fā)展多方面的表現(xiàn)，小牛電動(dòng)已在5月被順利納入MSCI中國(guó)小型股指數(shù)成分股之列。國(guó)際資本市場(chǎng)的認(rèn)可，進(jìn)一步驗(yàn)證了小牛電動(dòng)較高的投資價(jià)值潛力及良好發(fā)展前景。有利于提升其國(guó)際影響力，增加股票流動(dòng)性，實(shí)現(xiàn)公司市值的進(jìn)一步增量。

多重利好之下，對(duì)于三季度的增長(zhǎng)，小牛電動(dòng)顯示出樂觀預(yù)期。公司預(yù)計(jì)2020年第三季度的收入在8.5億元人民幣至9.5億元人民幣之間，同比增長(zhǎng)30％至45％。